利润表 总结

核心概念

核算方式的不同

• 收付实现制
  • 日常生活核算方式
    • 以现金的收和支来界定收入和费用
    • 收入: 收到手上的现金
    • 支出： 支出去的现金
• 权责发生制
  • 企业会计核算方式
    • 以权利或责任的发生 来确定收入和费用
    • 收入: 取得收到现金的权利
    • 支出： 支付现金的责任

报表的不同口径

• 合并利润表
  • 母公司+其控制全部子公司所构成的财务报表主体
• 母公司利润表
  • 母公司独立法人的单体财务报表

营业收入

确认方式

• 了解企业营业收入确认原则相当重要，第一次阅读某公司财报时一定要看营业收入确认原则，输入“满足以下条件时确认“进行搜索

意义

• 展示企业经营状况和发展趋势

企业增长方式

不仅要看营业收入绝对数增长，还要看增速是否高于行业平均水平, 持续的增长相当艰难, 要防止过手乐观

• 潜在需求增长 (可靠性最强)
• 市场份额扩大 (要评价竞争对手的强弱)
• 价格提升 (要评估消费的替代性强弱)

营业总成本

营业成本

• 期内销售产品的存货价值

营业税金及附加

• 营业过程中无论是否盈利都要缴纳的税费

营业费用

销售费用

为销售商品或服务产生的费用

• 促销费
• 广告费
• 销售机构固定资产折旧

管理费用

与企业管理环节有关的费用(就是个垃圾筐)

• 管理者工资
• 工会经费、职工教育经费
• 行政开支
• 董事会经费
• 计提的各类准备

财务费用

企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用

• 利息支出
• 利息收入（扣减）
• 资本化的利息支出（扣减）
• 汇兑损益
• 金融机构相关手续费
• 现金折扣
• 其他财务费用

财务费用为正（利息收支相抵后，是净支出） 财务费用为员（利息收支相低后，是净收入)

资产减值损失

用资产减值损失计提操纵利润的手法

• 不提或少提，增加当期利润
• 多提，减少当期利润，以后转回增加后期财报利润
• 一次性计提减值损失，降低资产账面值，从而减少后期折旧和摊销，增加后期财报利润

科目数字的说明

• 科目数字为正(代表有资产减值产生)
• 科目数字为正负(代表某笔计提减值损失的存货、坏账或债权，又被收回了)
• 科目数字小(正常)

其它收益

• 公允价值变动收益
• 投资收量
• 汇兑收益

观察重点

重点观察企业历史营业费用变化趋势，与同行业的差异等

费用率

费用 = 销售费用＋管理费用＋财务费用 费用率 = 费用 / 营业总收入

费用率较高的公司

• 产品缺少接力，必须要营销推力完成销售
• 对管理能力要求极高

费用率剧烈变化的公司

• 销售策略不稳定

管理费用增长比例大于营业收入增幅

• 要找出发生了什么变化?
• 尤其需要注意已经出现出现小额净利润的公司

观察“费用/毛利润”的比率

• 30%以内(优秀企业)
• 30% -70%(有一定竞争优势的企业)
• 70%以上(不用再关注研究了)

对研发费用的辦证思考

• 高研发费用企业
  • 可能风险大，经营前景不明
  • 可能成功回报巨大

毛利润

毛利润

毛利润 = 主营业务收入 一 营业成本

毛利率

毛利率 = 毛利润 / 主营业务收入

毛利率与同行业企业比较，远高出同行业的企业，要么是业内强者，要么足造假骗子

• 高毛利率意味着公司的产品具有很强的竟争优势，替代品少或替代成本高
• 意味着公司的产品存在大量替代品且替代成本低

毛利率变化的原因

• 毛利率提高
  • 成本下降
  • 售价上升
• 毛利率降低
  • 成本上升
  • 售价下降

常见毛利率标准

• 30%以上(企业具有某种持续竞争优势)
  • 信息技术行业
  • 医药生物行业
  • 食品饮料行业
  • 餐饮旅游行业
  • 文化传播行业
  • 房地产行业
• 30%以下(企业处于高度竞争的环墳中)
• 20%以下(竞争非常激烈，不建议去研究投资)

企业获得利润的三种模式

• 茅台模式
  • 高毛利 代表产品竞争力的强弱(需关注产品口碑， 竞争品替代情况)
• 沃尔玛模式
  • 高周转 代表管理层运营能力的强弱(需关注管理层的变动)
• 银行模式
  • 高杠杆 代表企业承担的风险大小(需关注宏观经济，资金供需)

营业外收支

如果企业利间主要部分经常来自营业外收入，背后有陷阱的可能性很大

营业外收入

与主营业业务无直接关系的偶发性收入

• 非流动资产处置利得
• 非货币性资产交换利得
• 出售无形资产收益
• 债务重组收益
• 政府补助
• 债权人放弃债权
• 企业合并损益

营业外支出

与主营业务无直接关系的偶发性支出

• 非流动性资产损失
• 非货币性资产交换损失
• 债务重组损失
• 营业外支出
• 公益性捐赠支出
• 行政罚款
• 固定资产盘亏、报废、毁损陷阱

营业利润

• 营业利润 = 营业收入 - 营业成本 - 营业税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 - 财务费用 - 资产减值损失 + 公允价值变动损益(-公允价值变动损失) + 投资收益(-投资损失)

• 营业利润率 = (营业利润 / 营业收入）×100%

营业利润率代表了企业通过生产经营获得利润的能力，营业利润率比率越高，说明企业的盈利能力越强

利润总额

利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出

净利润

净利润 = 利润总额 - 所得税费用 = 营业利润 + 营业外收支净额 - 所得税费用

净利润并不是公司挣到的钱， 记住企业会计使用权责发生制， 有利润并不代表有钱