肖志刚《投资有规律》 读后总结
为什么经济有周期？
由于逐利的本性, 企业会去投资扩大自己的产能， 投资需求的特点是叛变，昨天是需求，今天变供给了，无法稳定
在宏观统计上，将这种企业主导的对生产机器的需求，称为投资需求，宏观经济会出现周期性波动的根源就是因为这种投资需求的存在
企业的这种投资行为理论上是与经济周期同步的，能够影响企业投资行为的数据，应该就是领先企业投资或经济周期的
企业账上的现金是最为制约企业投资欲望的，如果账上现金减少，那势必减少现金支出，尤其是投资支出。如果账上现金增加，企业才敢放开手脚花钱
M1和地产 地产是周期之母
经济周期的根源是企业的产能投资，那么企业的这种投资行为理论上是与经济周期的同步的， 能够影响企业投资行为的数据，应该就是领先企业投资或经济周期的, 逻辑上看最有效的指标应该的M1
企业活期存款是最为制约企业投资欲望的，如果账上现金减少，那势必减少现金支出，尤其是投资支出。如果账上现金增加，企业才敢放开手脚花钱。
从M1的构成来看，上海大众购买宝钢的钢材，万科购买海螺的水泥，资金是在企业之间进行划转，这种企业间的买卖行为，并不改变M1的总量。只有居民购买了上海大众的帕萨特，购买了万科的住宅，才会增加M1的总量，这个时候居民存款减少，相当于是M2转化成了M1。也就是说，M1的主要来源是M2，途径是通过销售商品给居民。
居民的消费支出中，最大的是购房，其次应该是购车，然后才是家电、家具、教育、旅游、食品、服装等。除购房外的其他支出，要么金额不够大，要么消费节奏稳定，波动性小，因此，对M1的波动可能产生影响的最大来源就是购房
从预收账款与M1的数据来看，两者在方向上是高度同步的，时点上也是高度一致，同涨同跌。只有幅度上存在差异，M1是领先上市公司收入增速的，而房产商的预收与M1高度同步，房产商的预收账款领先上市公司收入增速，是存在因果关系的，再一次说明房地产是经济周期之母。
产品寿命和周期的关系
会计都是以年为单位的，在商业模式角度看，产品寿命超过1年的行业，其销量必定呈现周期性的波动，比如汽车、挖掘机、船舶、手机、住宅、空调等。如果产品寿命短于1年，那按年为单位的销量就显现不出周期性的波动，牛奶、酱油、香烟这些快消品基本上在1年内早就消耗掉了
一个行业的周期性强弱，是与产品寿命正相关的。 挖掘机、船舶这些长寿命的产品会使得周期很长，因为挖掘机寿命动不动就八年十年。远洋船舶的寿命普遍30年，这就使得销量-100%都不行，得超过-100%，什么意思呢？销量绝对量为负，就是造船厂变身拆船厂，人为减少保有量
工业周期和农业周期的不同
全社会每天吃的猪肉其实也是稳定不变的，也就是消耗量稳定，而猪肉的存量这回就不在居民冰箱里了，而是在农户的猪圈中，由于从最早的母猪长大到肥猪长大然后出栏，要将近两年的时候，形成供给超过1年的特点，很像工业产品寿命超过1年
比如2019年因为猪瘟原因使得出栏量大减，猪价上涨，2020年必定会引得养殖户扩大供给，从培育母猪开始到肥猪出栏，就到2021年了，那个时候可能又出现供给过剩。结果就是往存量里面进行补充时，如果一旦供给与需求错位了一次，那后面的节拍就会一直错下去，永不停歇
猪周期与工业周期的区别就在于，猪的存量是在生产环节，而汽车、船舶的存量都在使用环节，其实本质上还是一样的