邱国鹭总结

投资的三个基本问题（选股三要素）

估值：便宜才是硬道理，横向纵向比，市值与未来成长空间比，最接近科学，比较简单可以判断。
品质：是不是好行业（公司是否有定价权. 行业格局是否良性. 竞争是否激烈，好喊行业赚钱不辛苦，不好的行业辛苦不赚钱）. 差异化竞争（品牌. 回头客. 转换成本. 单价不高. 服务网络. 先发优势），品质就是研究是不是好生意，需要花大力气研究。
时机：可以理解为技术分析，是一种艺术，精准抄底和逃顶太难，应该尽量淡化。

买到价格合理的伟大公司难度超过价格低谷的普通公司，逆向投资不是一种技能，是一种品格，买早了还熬得住是必备素质。

在好的行业里挑选好的公司，然后等待好价格出现时买入，买到便宜的好公司

月朗星稀的行业最好：寡头垄断行业的龙头股竞争有序、坐地收钱，仍然有很大涨幅可以享受，百舸争流的行业，增长再快也很难找到好的投资标的，买黑马股类似赌石

价值陷阱：再便宜也不应该买的公司，

黄金坑还是价值陷阱主要判断导致下跌的原因是永久性的还是暂时性的。

成长陷阱：

感受到的风险，真正的风险：指数上涨感受的风险减少，真正的风险增加，反之亦然。

暴露的风险和隐藏的风险：承担暴露的风险，风险已经体现在价格里，规避隐藏的风险，这种风险不会产生高收益。

内在价值确定难：部分行业价值判断不确定性大。只能趋势投资。

反身性： 部分公司股价变动反过来影响公司价值，比如部分高质押爆仓引发的公司融资风险。

市场阶段： 熊末牛初价值投资最好用，熊市初期会超跌，牛市末期会超涨，傻瓜定价说。

投资期限： 价值投资需要漫长等待。波动炒作快进快出是伪夹头。